Kereta Cepat Whoosh: Ujian Prestise Politik dan Rasionalitas Fiskal

Jika arus kas tidak membaik, pemerintah akan dihadapkan pada tiga pilihan sulit. Yakni menambah modal negara, memberi subsidi operasional, atau menjamin utang melalui instrumen fiskal. Ketiganya merupakan pilihan yang sulit ditengah upaya pemerintah melakukan sejumlah perubahan yang untuk kesejahteraan rakyat.

Permasalahan lain dengan okupansi sekitar 50–60 persen, Whoosh beroperasi di bawah ambang keberlanjutan. Setiap kilometer laju Whoosh hari ini, justru makin menambah kilometer beban keuangan. Pinjaman KCIC kepada CDB bernilai sekitar 7,2 miliar dollar AS, dengan tenor panjang, tapi bunga tetap tinggi.

Meski masih dalam masa grace period pembayaran pokok, bunga berjalan per tahun Rp 2 T dan terus menumpuk. Jika arus kas tidak membaik, pemerintah akan dihadapkan pada tiga pilihan suli yang disebutkan sebelumnya. Ketiganya berisiko menciptakan moral hazard, di mana proyek korporasi berubah menjadi beban fiskal permanen.

Restrukturisasi hutang bukanlah proses yang sederhana. Ini melibatkan negosiasi antara perusahaan dan kreditur dalam hal ini CDB untuk mencapai kesepakatan yang menguntungkan kedua belah pihak. Proses restrukturisasi biasanya mencakup beberapa langkah seperti peninjauan kondisi keuangan perusahaan.

Langkah ini mencakup analisis yang mendalam terhadap arus kas perusahaan, struktur biaya, aset yang dimiliki, serta kewajiban hutang yang harus dibayar. Tujuannya adalah untuk mengidentifikasi masalah utama yang menyebabkan kesulitan keuangan dan menentukan langkah-langkah yang perlu diambil untuk memperbaiki situasi tersebut. Setelah melakukan peninjauan keuangan, perusahaan akan memulai negosiasi dengan kreditur.

Tujuan dari negosiasi ini adalah untuk mencari solusi yang memungkinkan perusahaan untuk membayar utang dengan cara yang lebih fleksibel. Beberapa bentuk restrukturisasi yang umum dilakukan seperti perubahan syarat pembayaran.

Salah satu cara yang paling umum dilakukan adalah dengan memperpanjang jangka waktu pembayaran utang atau menurunkan tingkat bunga. Dengan ini, perusahaan akan memiliki lebih banyak waktu untuk melunasi hutangnya tanpa harus menghadapi tekanan keuangan yang besar.